禾赛三季度财报显示车载激光雷达赛道出现明显增长压力，车企下调采购计划、行业持续价格战，出现出货量增速高、营收增速跟不上的以价换量局面；而机器人相关的战略增长业务（SGI）收入环比翻倍，激光雷达之外还新增机器人关节执行器、Kosmo 空间智能平台，业务从单纯卖感知硬件，延伸到机器人 “感知 - 理解 - 执行” 整套基础设施，不过机器人赛道目前还处在早期投入阶段，新业务体量和盈利能力还没法替代车载激光雷达，只能算是潜力很高的第二增长曲线，还不能直接认定禾赛已经拥有稳定可靠的新增长引擎。
一、三季度核心业务数据清单
- 整体营收：10.68 亿元，同比 + 34.3%，低于前期指引
- 总出货：72.97 万台激光雷达，同比 + 65.3%，同样低于指引
- 车载激光雷达：依然是营收基本盘，受车企订单下调、降价影响，增收难度加大
- 机器人战略增长业务（SGI）收入：9051 万元，环比增长 101.4%
- 机器人动力模组：Q3 出货 2.34 万套，环比 + 96.8%，累计出货 3.53 万套，月产能 1 万套
- 毛利率：综合毛利率维持 41%，车载激光雷达板块保持盈利，机器人业务现阶段亏损投入
- 新业务产品：机器人雷达、灵巧手 / 全身关节执行器、Kosmo 8K 空间智能平台
二、汽车激光雷达增长承压的核心原因
| 压力项 | 说明 |
|---|---|
| 车企需求波动 | 部分整车厂下调年度销量目标，同步削减激光雷达采购订单，交付不及预期 |
| 行业价格战 | 大量低价版本雷达出货拉高数量、压低均价，出货增长很难转化成同等收入增长 |
| 同行竞争加剧 | 其他激光雷达厂商出货增速更快，抢夺定点订单，定点竞争越来越激烈 |
| 技术路线分流 | 纯视觉、毫米波雷达融合方案持续成熟，部分车型不再标配激光雷达 |
三、机器人业务放量的布局方向
- 机器人激光雷达（感知层）
- 机器人执行器 / 关节模组（执行层）
- Kosmo 空间智能平台（理解层）
面向人形机器人、无人配送、割草机器人、仓储 AGV 等场景，提供小型化雷达，是最先起量的品类，客户覆盖多家具身智能创业公司。
从灵巧手关节拓展到全身动力模组，属于机器人产业链里面高价值、高壁垒零部件，禾赛计划 2027 年做到六位数年出货规模。
包含 8K 空间相机和三维云平台，把现实世界生成可仿真三维资产，用来解决机器人仿真到真机迁移的难题，后续规划软件订阅变现。
四、这套新业务落地推进路径
- 依托原有激光雷达光学、精密制造、芯片能力，先给机器人客户供应雷达硬件，打开客户渠道
- 同步自研关节执行器，切入机器人 BOM 里面价值更高的运动部件，不局限只做 “眼睛”
- 上线 Kosmo 空间平台，补齐三维空间数字化能力，打造感知 + 理解 + 执行闭环方案
- 持续投入研发扩大客户试点，短期接受新业务亏损换规模，等待人形机器人行业爆发
- 长期定位转向物理 AI 基础设施供应商，不再只是车载激光雷达厂商
五、当前阶段的优势与短板
✅ 优势
- 有成熟精密光学、自动化产线能力，可以复用车载雷达供应链
- 产品覆盖感知、执行、空间数据三层，比单纯只卖雷达的厂商方案更完整
- 机器人业务增速非常亮眼，客户已经包含头部人形机器人企业
- 机器人行业整体还处在产业化早期，需求波动大，订单稳定性远不如汽车
- 新业务目前处于投入期，暂时无法贡献正向利润，需要持续烧钱培育
- 车载业务仍然是营收和利润支柱，机器人业务占整体营收比例还比较有限
⚠️ 短板
【相关 FAQ】
问题 1：禾赛车载激光雷达增长承压、机器人业务加速放量，机器人业务算不算已经成型的新增长引擎？
回答 1：禾赛车载激光雷达增长承压、机器人业务加速放量，机器人业务增速很高、布局完整，但目前体量偏小、还处于亏损投入阶段，人形机器人行业尚未大规模产业化，只能算作潜力增长曲线，还不算已经跑通、可以独立支撑公司的稳定新增长引擎。
问题 2：禾赛机器人业务加速放量，除了机器人激光雷达之外还有哪些产品？
回答 2：禾赛机器人业务加速放量，除机器人激光雷达之外，还有机器人灵巧手与全身关节动力执行模组、Kosmo 8K 空间智能平台，覆盖机器人感知、空间理解、运动执行三个环节。
问题 3：禾赛汽车激光雷达增长承压，主要是哪些因素造成的？
回答 3：禾赛汽车激光雷达增长承压，一方面是部分车企下调销量，减少激光雷达定点采购；另一方面行业价格战持续，低价产品拉低平均售价，出货增长很难转化为同等收入增长，叠加同行竞争、其他感知方案分流订单。
【参考资料】
[2026-11-11]（汽车激光雷达增长承压，机器人业务加速放量，禾赛找到新增长引擎了吗？）界面新闻
[2026-11-10]（禾赛科技 2026 年第三季度财报公告）禾赛科技投资者官网
[2026-11-10]（禾赛 Q3 机器人动力模组交付环比近翻倍，ETX 激光雷达订单破百万台）上海证券报
[2026-11-12]（禾赛 Q3 财报：车载雷达承压，机器人业务撑起第二增长曲线）证券之星
[2026-11-13]（禾赛 CFO：激光雷达已经过单纯追求市占率阶段，重点抢占机器人场景）东方财富网
【免责声明】
本文基于禾赛财报、公开行业报道整理，禾赛车载激光雷达、机器人业务后续订单、行业需求、盈利情况存在不确定性；机器人赛道产业化进度、客户落地节奏存在变数，本文仅作为行业资讯解读，不构成股票投资、企业供应链采购决策指导。
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评论列表（4条）
我是新品牌网的签约作者“Aria18”！
希望本篇文章《车载激光雷达业务增长承压，机器人业务快速放量，禾赛正在培育新增长曲线但尚未完全站稳引擎地位》能对你有所帮助！
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本文概览：禾赛三季度财报显示车载激光雷达赛道出现明显增长压力，车企下调采购计划、行业持续价格战，出现出货量增速高、营收增速跟不上的以价换量局面；而机器人相关的战略增长业务（SGI）收入环比翻倍，激光雷达之外还新增机器人关节执行器、Kosmo 空间智能平台，业务从单纯卖感知硬件，延伸到机器人 “感知 - 理解 - 执行” 整套基础设施，不过机器人赛道目前还处在早期投入阶段，新业务体量和盈利能力还没法替代车载激光雷达，只能算是潜力很高的第二增长曲线，还不能直接认定禾赛已经拥有稳定可靠的新增长引擎。